Investiční trojlístek: Amazon na dně, Ferrari na vrcholu a trhy před změnou

Trhy zažívají bouřlivý rok. Po počáteční vlně optimismu, která následovala po zvolení Donalda Trumpa, se nálada rychle změnila.

Tvrdý přístup americké administrativy k celní politice způsobil výrazné korekce a americký index S&P 500 od začátku roku ztratil až 15 %, od svých maxim dokonce téměř 20 %.

A aby toho nebylo málo, oslaboval i americký dolar, což výrazněji zasáhlo investory z Evropy.

Ale kde někteří vidí problém, jiní hledají příležitost.

Jedním z nejzajímavějších titulů, který se díky těmto výkyvům dostal pod drobnohled investorů, je Amazon.

Slavná firma Jeffa Bezose prošla výrazným poklesem – její akcie spadly o více než 30 % (v přepočtu na eura téměř o 40 %).

Je to důvod k obavám? Nebo šance pro ty, kdo hledají dlouhodobý potenciál?

Na Amazon a další aktuální investiční témata se zaměřil Tomáš Vranka (z XTB) v aktuální epizodě Akciového portfolia.

V tomto článku přinášíme souhrn toho nejzajímavějšího.

Proč Amazon ztrácí – a proč to není nutně špatně

Amazon doplatil zejména na obchodní válku mezi USA a Čínou.

Vysoká cla na čínské zboží ohrožují jeho cenovou politiku, což by mohlo vést k poklesu poptávky i ziskovosti.

Navíc hrozba recese vyvolává obavy o výkon jeho rychle rostoucí reklamní divize.

Vývoj ceny AMZN.DE, měsíční svíčky. Platforma xStation, minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.

Na druhé straně má Amazon v rukávu několik silných karet.

Firma nestojí jen na e-shopu – její síla je v propojení čtyř hlavních pilířů:

• Online prodej, kde stále dominuje.
• Cloudové služby (AWS), které generují největší zisky.
• Předplatné (Amazon Prime), zajišťující loajalitu zákazníků.
• Digitální reklama, která roste raketovým tempem.

Tato vzájemná propojenost vytváří robustní a odolný obchodní model, který firmě umožňuje adaptovat se i v těžších časech.

Ferrari: Luxusní značka s maržemi technologické firmy

Při hledání kvalitních firem není třeba zůstávat jen v technologickém sektoru. Italská automobilka Ferrari je krásným příkladem firmy, která překračuje hranice svého odvětví.

Zatímco většina automobilek se potýká s nízkými maržemi, Ferrari operuje s provozní marží přes 20 % – to je úroveň typická spíše pro technologické společnosti než výrobce aut.

Vývoj ceny RACE.IT (Ferrari), měsíční svíčky. Platforma xStation, minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.

Jak je to možné? Klíč je v exkluzivitě.

Ferrari vyrábí zhruba 13 000 vozů ročně, což je záměrně méně, než kolik činí poptávka.

Enzo Ferrari to kdysi shrnul jednoduše: „Ferrari vždy vyrobí o jedno auto méně, než kolik je zájemců.“

Tento přístup zvyšuje prestiž značky a umožňuje firmě udržet vysoké ceny – a tedy i marže.

Co očekávají velcí investoři? Trendy podle Ruchira Sharmy

V aktuální epizodě se probírala i desítka investičních předpovědí, které pro letošní rok zveřejnil známý investor a stratég Ruchir Sharma.

Ten se dlouhodobě věnuje globálním tržním cyklům a jeho názory často slouží jako vodítko pro větší investory i analytiky.

Mezi hlavními trendy Sharma zmiňuje například návrat kontrariánského přístupu, tedy investování proti davu.

Po letech, kdy dominovalo pasivní a „momentum“ investování, přichází podle něj období, kdy se investoři začnou opět více spoléhat na fundamenty a hodnotu.

Dále upozorňuje na rostoucí averzi vůči rozpočtové nezodpovědnosti, zejména v USA, kde by vysoké deficity mohly začít odrazovat investory.

V příštích letech by se podle něj mohly objevit nové investiční hvězdy mimo USA, například v rozvíjejících se zemích.

Po delší době by navíc mohla být znovu atraktivní i Čína, pokud dojde k uvolnění regulatorních tlaků.

Zajímavý je také jeho pohled na umělou inteligenci – Sharma varuje, že AI sice slibuje revoluci, ale může zároveň ohrozit zavedené technologické giganty tím, že zvýší konkurenci a tlak na marže.

Shrnutí: Co mají Amazon, Ferrari a investiční trendy společného?

V nejistém tržním prostředí, kde se prolíná geopolitika, technologické změny a ekonomická rizika, je stále možné najít zajímavé investiční příležitosti.

Amazon čelí krátkodobým výzvám, ale díky široce diverzifikovanému byznys modelu a výrazné korekci ceny zůstává silným kandidátem pro dlouhodobé investory.

Ferrari naopak dokazuje, že i v tradičním průmyslu lze najít firmy s mimořádnou marží, prémiovým postavením a odolností vůči cyklickým výkyvům.

Doplňuje to pohled investora Ruchira Sharmy, který upozorňuje na hlubší změny v investičním myšlení – odklon od pasivních strategií, rostoucí důraz na fiskální disciplínu a hledání příležitostí mimo zavedené trhy.

Ať už investujete do technologických gigantů, luxusních značek nebo sledujete globální makro trendy, klíčem zůstává dlouhodobý pohled a schopnost rozpoznat hodnotu i mimo hlavní proud.

Více podrobností a praktických analýz najdete v pravidelném měsíčním formátu Akciové portfolio Tomáše Vranky, který se těmto tématům detailně věnuje.

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.